金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出(chū)了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴50g是几两 50g是一两吗(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本(běn)5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国(guó)著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了(le)4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国苹(píng)果(guǒ)和美国可(kě)口(kǒu)可乐(lè)股(gǔ)票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三十年(nián)中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认(rèn)为(wèi)将会撤离世(shì)界舞台的中(zhōng)心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局(jú)大变化的(de)背景下，日(rì)本经济(jì)的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。50g是几两 50g是一两吗>

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势(shì)固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及(jí)人工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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